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02/08/2011

 The government's tightening measures have had some effectin reining in the residential property marketBut it has hadlittle effect on the commercial sector as indicated by thecontinued rise in rents.

Demand for office and retail space has elevated commercialrents to dizzying new heightsboding well for commerciallandlords such as Wharf and Hysan Developmentwhich haveexposure in key business and shopping areas.

Strong demand within the office and retail sectorsdriven bysurging retail sales and supported by an improved business environmenthas driven upcommercial property rents in certain high-traffic central business areas.

Since January 2010, rents for office and retail space have risen 18.8 percent and 15.2 percentrespectively.

The mismatch between supply and demand for commercial properties and the growing influx ofmainland residents into Hong Kong will continue to fuel rental rates for commercial properties.

Over in the residential property sectorcooling measures have put pressure on residentialproperty pricesThe Centa-City Leading Index recorded its first decline in Juneafter 32months of virtually continuous increases since November 2008 - a sign that governmentpolicies are finally having some effect.

Speculative buyers are largely to blame for Hong Kong's overheated residential propertymarketwhich has seen prices rise 8.7 percent since the beginning of 2011 and 73 percentsince the beginning of 2009, according to the Centa-City IndexFurthemoreboth the high-endand mass residential markets have surpassed highs not seen since 1997.

It has taken aggressive cooling measures by the government and a commitment to reconsiderthe implementation of the Home Ownership Scheme that has finally put a dent in sentiment andtransaction volumesAnd government measures to cool down the residential property sectorwill likely continue to affect transactions.

The slowdown in residential property transactions has prompted the release of a significantnumber of investor-owned properties into the rental marketIn light of average negative retailyields amid surging 5.6 percent inflation recorded in JuneI believe Hong Kong's residentialrental market will finally lose steamwith rents trending downwards over the coming months.

Faced with increasing inflation and a relatively low interest rate environment supporting assetpricesthe government seems to have little choice but to launch a new round of tighteningmeasures in an effort to bring down property prices.

While demand for residential property remains strongI believe the tightening measuresalongwith rising mortgage rateswill put a damper on surging residential property prices in the nextfew months.

But this would have a negligible effect on Hong Kong's commercial property sector.

The author is Associate Director of the Research Division at CCB International SecuritiesLimitedThe opinions expressed here are entirely his own.


SOURCE BY CHINADAILY



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